個人信貸利率如何跟銀行談

資料來源說明
導言
第一部分　查理‧ 蒙格對成功投資的思考
第二部分　查理‧ 蒙格看產業、金融機構和經濟
第三部分　查理‧ 蒙格哲學在經營和投資的應用
第四部分　查理‧ 蒙格對人生、教育、和追求幸福的建議
致謝
引用資料
 

前言

　　在美國金融史上，查理．蒙格注定會是個纏繞各種悖論的謎樣人物——他既神祕又充滿矛盾。巴菲特說：「蒙格最重要的設計工程是擘劃出今天的波克夏。他交給我的藍圖很簡單； 他要我把過去如何用很便宜的價格買下平庸的公司那一套通通忘掉，改成用合理的價格買很出色的公司⋯⋯。也因此，波克夏是 照蒙格設計的藍圖打造。我的角色只是總承包人，波克夏底下 的公司執行長們，則擔任分包商的實際工作。」

　　蒙格接受的是氣象學家和律師的專業訓練，大學從沒有修過一門經濟、行銷、財金、或會計的課程，但他是怎麼成為 二十世紀和二十一世紀最了不起的經營和投資天才之一呢？這 就是謎團所在。
 
　　好學少年的起點

　　1924 年1 月1 日，即所謂的「咆哮的20 年代」，蒙格出生在美國內布拉斯加州的奧馬哈。那時，收音機和飛機是最先進的科技，金融家巴魯克則是華爾街之王。人人都靠 投資股票賺大錢。蒙格的父親是奧馬哈當地主要的商業律師之 一，他的客戶名單包括該州眾多的企業菁英。蒙格年輕時花費 大量時間在閱讀上——那等於是當時的電視和電玩。在書中他 發現一個比他與巴菲特共同居住的、安逸偏遠的鄧迪區更加廣 闊的世界。兩個人雖然相差七歲，上的卻是同一所小學和中 學。事實上，蒙格的第一份工作，就是在巴菲特祖父當地開設 的雜貨店裡打工，這家店至今仍屹立在鄧迪區的中心。

　　蒙格從巴菲特雜貨店進入商業經營的世界。他學會盤點存 貨、上架商品、取悅顧客、了解準時上工的重要性、以及如 何與他人合作；此外，當然還有收銀機的使用方法，它可是錢——也就是生意命脈的所在。

　　在1930年代的奧馬哈有著涇渭分明的族群居住區：有義大利裔、希臘裔、非裔美國人、愛爾蘭裔、法國裔、捷克裔、 俄裔、甚至也有華人。許多移民在聯合太平洋鐵路和肉品包裝 工廠工作，當時奧馬哈是重要的肉品處理中心。蒙格與這些移 民的小孩一同上公立學校，他不只發展出對不同文化的理解， 同時也認識到他們做生意的才能，以及這些移民父母願意為改 善子女生活勤奮工作到令人難以置信的地步。

　　蒙格在波克夏．海瑟威的年度會議上，經常提到大蕭條時期的慘狀，以提醒人們情況一旦生變可能會有多糟糕。不過， 在大蕭條期間，奧馬哈並沒有像美國其他地區那般受到重創， 部分原因是它就位在聯合太平洋與柏靈頓兩大鐵路的交會點，同時也因為它是全世界第二大的聯合預備屠宰場。由於奧馬哈 是牲畜與運輸的集散中心，吸引了許多大型肉品包裝公司在南 奧馬哈建立食品加工處理廠。美國雖然處於大蕭條，但人們還是得吃，因此每天最多有兩萬頭的豬、牛、羊會送到奧馬哈。 這些牲畜需要被宰殺、切塊、包裝、並運送到全國各地。即使在景氣不佳的時代，預備屠宰場仍創造了許多經濟活動。

　　創立於奧馬哈的基威特公司，如今是北美最大的建設公司之一。這家公司的第一件大工程即是興建聯合預備屠宰場的牲口交易大樓（彼得．基威特為蒙格與巴菲特帶來很大的影響， 如今波克夏總部的辦公室就位於基威特廣場）。蒙格從他父親 身上，學到了奧馬哈幾位最顯赫企業家做生意的方式，他父親 的委託人，包括當地主要報紙經營者希區考克家族，以及擁有 最大銀行的孔茨家族。

　　中學畢業之後，十七歲的蒙格進入密西根大學主修數學。珍珠港事變一年後，他已滿十九歲，中輟學業加入美國陸軍航 空兵團。陸軍送他到加州帕薩迪納的加州理工學院研修氣象學。他在那裡學會了分辨積雲和卷雲的差別，並且愛上了南加 州多晴的天氣。

　　當還是青少年的華倫．巴菲特在阿克薩本賽馬場——離 他奧馬哈家裡只有短短的腳踏車路程——學習賠率和或然率時，查理．蒙格則在軍中，跟陸軍同袍弟兄打牌，學到了重要 的投資技巧。他學會手風不順時要蓋牌，一手好牌時則要押重注，日後他把這套策略，應用在投資上頭。

　　戰後，沒拿到大學文憑的蒙格，向他父親的母校哈佛法學院提出入學申請。他先是被拒絕，不過哈佛法學院的退休院長幫忙打了一通電話之後，蒙格得到入學許可。這位前院長是內布拉斯加人，也是他們家族的朋友。蒙格在法學院學業表現優異，1948年以極優等成績畢業。他從此不忘有位居高位朋友的重要性。

　　法學院畢業後，蒙格回到洛杉磯，加入當地一間頗具聲望的公司法律師事務所。從處理二十世紀福斯業務、莫哈韋沙漠 採礦交易、以及其他許多房地產交易中，他學到不少做生意的道理。在這段期間，他也負責處理國際收割機公司的經銷權事務，他在這裡第一次了解到，要重建一家陷入困境的公司，有多不容易。經銷權是一門與交易量攸關的生意，它需要很多資 金來支付成本高昂的庫存，大部分的資金來自銀行貸款。如果一連幾季營運不佳，庫存的存置成本，就會壓垮公司。但是如 果公司裁減庫存來降低存置成本，它就會沒東西可賣，這意味著客戶會找尋其他有庫存的經銷對手。這是問題很多、但不易解決的辛苦生意。

　　蒙格在這段期間思考了許多企業經營的事。他會習慣性地問人家所知最好的生意是什麼。他渴望自己能加入他在律師事務 所服務的富裕菁英客戶們的行列。他決定每天在辦公室花一個小時，研究自己的房地產投資，靠這個方法他完成了五個投資案。他曾經說過，他湊到的第一個一百萬，是賺得最辛苦的一筆錢。同時，這段期間也讓他了解，當律師無法讓他變得真正非常有錢；他必須找其他的事業。
 
　　轉彎成為投資大師

　　1959 年夏天，當蒙格回到奧馬哈處理父親的房產時， 他與兩個老朋友約在奧馬哈俱樂部共進午餐，這是一間位在市區、木板搭建的私人俱樂部，生意人午間在這裡用餐，晚上則喝酒和抽雪茄。這兩個朋友決定帶一位為他們經營合夥投資生意的朋友一同前來，他們認為蒙格應該樂於和他見面，這個年輕人名叫華倫．巴菲特。 兩人一見如故。巴菲特照例是以他對天才投資家班傑明．葛拉漢的抨擊為開頭。蒙格也聽說過葛拉漢，兩個人很快就談起了公司經營和股票。討論非常熱烈，以致於另兩位友人起身要離開時，蒙格和巴菲特幾乎都沒留意到。這是一段長期且獲利豐厚的友誼關係的開端——一場兄弟情誼的開展。接下來幾天，他們頻頻見面。某天晚餐時蒙格問巴菲特，如果他在加 州創辦和巴菲特一樣的合夥投資公司是否可行。巴菲特說，他看不出有什麼理由不行。

　　(未完，詳見《窮查理的智慧語錄》)